您的位置: 旅游网 > 影视

长江证券:库存高峰扰动仍看主题配置

发布时间:2019-10-09 13:14:12

长江证券:库存高峰扰动仍看主题配置 2010-03-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点资本市场的阶段性反弹二季度资本市场将会迎来反弹,对于反弹的力度和时间,预计都不会很强,5月份前后市场会达到反弹的高点。市场反弹的根本原因是因为二季度的GDP仍保持上行,同时政策利空的因素逐渐被消化,加息预期在逐渐减弱,当加息始终兑现不了成为市场的共识之时,市场将会纠正过去错误的判断。

在反弹的过程中,蓝筹股尤其是金融和能源股凭借低估值优势和良好的基本面,将成为反弹的中坚力量,但由于流动性通过票据和准备金率的形式在缩减,因此蓝筹股行情只是脉冲阶段性行情。

真实周期下的行业配置从实体经济来看,2季度我们主要认为在政策不明朗的前提下,企业盈利的复苏仍旧在持续,行情的支撑更多依靠经济真实周期的运行轨迹,无论从实体经济和流动性看,单边的趋势性向下的行情并无依据,复苏过程中固定资产投资增速回归正常增长轨道上的过程下,我们推荐关注周期性的中游行业,包括农林牧渔,化工,食品制造等,以及沿着房地产开工这条主线的建筑建材、家用电器,和具备防御性品种的金融,对上游资源品公司应保持谨慎态度,投资增速的下滑对应PPI环比增幅的放缓值得关注。

主题投资进入深化阶段在全年调结构主题下的主题投资而言,我们也必须把握这种“调结构”所带来的机会。在区域经济的扩散策略选择上,一方面是增长所带来的实质受益,另外一个则是国资整合所带来的机会,如重庆和湖北的国资整合。对于消费的投资,我们可以从目前中国人口结构中所正在发生的变化中去选择方向。

而创新经济的发展,我们认为对于资本市场而言,这些机会主要体现在3G、数字电视、移动支付、三网融合等领域。

二季度解禁压力较小与历年解禁季度分布高峰期一样,2010年也不例外,仍主要集中在第四季度,解禁流通市值达33923.88亿元,占全年的59%,而第二季度解禁市值为7036亿元,同比也下降1.38%,解禁压力较小,仅占全年解禁市值的12%,相对来说面临的资金面压力也有限。

成都西部甲状腺医院收费如何
临沂爱尔眼科医院公交地址
成都西部甲状腺医院收费贵么
临沂爱尔眼科医院地址怎么走
成都西部甲状腺医院手术价格
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的